參考文章：
台大PMBA - 財務管理筆記 part1
台大 PMBA 就讀心得2 - 2020.8
台大PMBA介紹（台大EMBA in 新竹）- 2020
因為要財務期末考，就把筆記整理一下。
非常感謝財務老師有派助教幫我們做總複習，真的很貼心，畢竟大家工作的很忙碌。
簡單summary 一下，財務管理的課程內容：
財務管理先修課 ： 財務報表分析，2020.6 ，真的要學過報表，上財務管理才會輕鬆
財務管理課程 ： part 1 + part 2 ，2020.7 - 2020.10
這一篇是財務管理筆記 part 2
# Ch11 併購
Tobin‘s Q ：
Tobin‘s Q<1 , 代表購買現有資產比 新買資產來的划算！
# Ch5 資本投資決策
公司價值，可以從兩個觀點來看：
1.資產觀點 = 企業價值 = 資產帶來的現金流 = 企業人士使用 EBITDA
2.權益觀點 = 資產帶來的現金流 - 利息之後的現金流 = 企業人士使用 EBITDA - 利息
Ch6 風險，資金成本，資本預算
Beta： 該公司/ 該計劃的風險與系統風險的相關性。
Beta = 2， 系統漲1%，該公司或是該計劃漲2%
Beta = 2， 系統跌1%，該公司或是該計劃跌2%
Beta 越高，風險越高，所以要求的報酬率就會越高！
=》 CAPM model （Capital Asset Pricing Model）！
=》 CAPM可以預測“風險資產“ 所期望的報酬率！
Ch 8 資本結構
就是從MM 理論開始說明，然後先假設完美世界（無代理問題，無破產成本，無財務危機）。
然後說明命題一 無稅情況 + 命題二 有稅情況。
採用說明的角度有兩個，公司價值和Rwacc 資金成本。
結果：
命題一無稅情況，提出了舉債越高，公司價值不會變！
命題二有稅情況，提出了舉債越高，公司價值越高！
但是，不可能無限舉債吧！
於是，把原本沒考慮的代理問題，破產成本，財務危機一併考慮
那會發現，其實一定有一個最好的舉債比例 = 最好的資本結構
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#408 2020. 0919
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